ANALISIS PERBANDINGAN ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN PEMBELIAN KEMBALI SAHAM (BUYBACK STOCK)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbandingan abnormal return dan trading volume activity sebelum dan sesu­dah pengumuman buyback pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia berdasarkan peraturan BAPEPAM-LK Nomor XI.B.2 dan XI.B.3 dan peraturan BAPEPAM-LK. Pop­u­la­si penelitian adalah seluruh perusahaan yang melakukan buyback tahun 2009-2013. Sampel penelitian sebanyak 5 pengu­mu­man buyback dengan kriteria perusahaan melakukan pengu­mu­man buyback, terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia, tidak me­nge­­luarkan pengumuman corporate action pada periode pene­li­ti­an, dan aktif dalam per­da­ga­ngan saham pada dan periode jendela. Penelitian ini menggunakan metode event study dengan 7 hari periode jendela, yaitu 3 hari sebelum pengumuman, 1 hari saat pengumuman dan 3 hari setelah pengumuman buyback. Data dianalisis menggunakan T-test dan Paired Sample Test. Peng­hi­tu­ngan expected return menggunakan Market Adjusted Model. Hasil penelitian menujukan bahwa pengumuman buyback memiliki pengaruh signifikan dan terdapat perbedaan rata-rata abnormal return kumulatif sebelum dan setelah pengu­mu­man buyback dilaksanakan. Selain itu, pengumuman informasi buyback memberikan pengaruh yang signifikan terhadap trading volume activity dan terdapat perbedaan rata-rata trading volume activity sebelum dan saat transaksi dilakukan.